DRAG

DRAG，全称：DRAG China Dragons ETF，中文就一般翻译作“中国龙/中国巨龙”了。这个 ETF 的目标也很简单，就是投资中国的经济发展，并聚焦投资科技创新领头企业。

官方的卖点：

精准锚定，ETF 只投资中国的科技巨头，彻底消除掉中小公司的风险
高效资金利用，ETF 虽然锚定极少数股票，但会尽力实现与普通 ETF 类似的税收待遇
简单，ETF 旨在为美股投资者实现一个代码投资5-10家科技巨头

QDTE 基本信息

类型：主动管理型 ETF
费率：0.59%
成立日期：2024年10月3日
规模：0.3MM
分红周期：年

运作原理

DRAG 的介绍非常简单明了，基金将持有5-10家中国科技巨头（目前是九家：阿里巴巴、比亚迪、百度、京东、美团、网易、拼多多、腾讯、小米），持有仓位至少占整体的80%以上。持仓也算是简洁明了：

选股

首先是初选，基金首先筛选以市值排名的前 100 家中国科技巨头公司。然后进行定量和定性评估。

定量：评估这些公司每天的交易量

定性：基金团队对这些公司在创新层面的基本面调研和评估

最终会确定5到10家公司作为持仓，并保证每一个股票的权重趋于一致。持仓会在每季度进行再平衡，当前是 9 家。

持仓

持仓主要分为几部分：1. 九家公司股票，2. 九家公司对应的衍生品，3. 美国国债。

第一部分，九家公司的股票很好理解，在美股市场上通过持有股票或者 ADR 的方式。（很多中概股在美股市场都是以 ADR 方式发行）。

第二部分，SWAP，中文叫掉期协议，也是老朋友了，在 ETF 开箱：QLD、TQQQ 值不值得持有？中解释过。简单的说，就是基金和投行或者其他金融机构做了一个利率互换的协议，通过这种协议，相当于基金融资持有的对应的股份（股票上涨，基金支付利息，获得上涨收益；股票下跌，基金支付利息和亏损）。这里，持股份额会换算为等效的股票份额。

第三部分，持有的国债主要是作为第二部分掉期协议的抵押。

总结一下：这玩意儿就是专注持有了 9 家（当前）中国科技公司股票的 ETF。至于为什么要用到 swap 这种衍生品的理由也很简单：满足 RIC（Regulated Investment Company）的资产多样化要求，以满足 IRS 的税务层面的要求，来实现对投资者而言更优的税收待遇。