被“忽视”的稳健理财之“国债逆回购”

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Mar 26, 2024

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“国债逆回购”是什么？

又是“国债”又是“逆”，很多小伙伴看到这个名字就后退了。实际上国债逆回购是一个很简单的理财产品（此话出自我的文科生老婆）。

国债逆回购是银行、证券公司、信托等金融机构以国债为抵押物向市场做的短期借款。到期后，这些金融机构会归还本金，支付利息并赎回抵押物（国债）。所谓的“逆回购”，可能就是逆在这吧。通常在月末、季末和长假前会出现多家金融机构同时需要钱的情况，也就会把国债逆回购的利率往上推。

因此，简而言之：投资者可以在长假前、月末、季末这些特殊时间点购入国债逆回购产品做短期的资金理财。如果熟悉国债逆回购的产品逻辑，完全可以通过一些小技巧，让长假的时间加入计息期，躺赚假期收益。

国债逆回购有很多优点：

低风险，借款方使用国债做抵押，安全性可以说几乎等同与国债了

不需要仓位管理和复杂的操作，成交后收益确定，到期后资金自动回账，不需要人为再操作

无印花税，无最低 5 元限制，只需要支付手续费（有的券商可以做到手续费 1 折，想了解的可以联系博主）

国债逆回购可选的产品

要想掌握操作技巧，先来了解国债逆回购的产品逻辑和机制。

以上是来自华泰涨乐财富通的截图，可以看到深市和沪市的都有类似产品，两市的同样产品利率上有细微的差异。产品的代码也不太一样。

从种类上来看，深市的以 R- 开头，沪市的以 GC 开头，后面都是跟三位数字，表示期限，如 001 就是 1 天期。

每一个产品也都有对应的产品代码，我们也可以直接在券商 App 中输入代码快速购买：

深市国债逆回购：

产品	产品代号	代码
1天期逆回购	R-001	131810
2天期逆回购	R-002	131811
3天期逆回购	R-003	131800
4天期逆回购	R-004	131809
7天期逆回购	R-007	131801
14天期逆回购	R-014	131802
28天期逆回购	R-028	131803
91天期逆回购	R-091	131805
182天期逆回购	R-182	131806

沪市国债逆回购：

产品	产品代号	代码
1天期逆回购	GC001	204001
2天期逆回购	GC002	204002
3天期逆回购	GC003	204003
4天期逆回购	GC004	204004
7天期逆回购	GC007	204007
14天期逆回购	GC014	204014
28天期逆回购	GC028	204028
91天期逆回购	GC091	204091
182天期逆回购	GC182	204182

国债逆回购在平时通常利率并不高，比如上面的截图，目前利率也就在2左右徘徊。在这个利率上我们的选择其实很多。往往要在上文所说的“特殊时间节点”，利率才有可能值得去做。

另外，超过14天期限的逆回购，一般情况下利率会更低一些，通常我们也不会把资金冻在低收益的产品上，因此，值得关注的主要是 1 ～ 14天期限的产品。一般国内的长假（股市放假）也就是在 10 天以内。

国债逆回购的交易机制

这个可以说是“节假日理财”的关键之处。这几个日期我们需要掌握

成交日：也就是你操作的那一天

成交日的加一个交易日：如果你成交日的第二天是交易日，那就是第二天，如果成交日的第二天是节假日或者周末，则顺延，这一天开始计算利息

到期日：即产品到期的那一天，到期日必须是交易日，因此，成交日的下一个交易日算第一天，往后数第 N 个交易日，N 为产品的到期天数。这一天资金不能取出，但可以做场内的交易。

到期日的下一个交易日：和“成交日的加一个交易日”一样的逻辑，利息计算到这一天（但不含这一天）。这一天被占用的资金就可以转出到银行卡了

关键点：利息计算的期间是从成交日的下一个工作日（包含）到到期日的下一个交易日（不包含）之间的自然天数

举个栗子：4天期的国债逆回购，日期细节如下（截图自华泰涨乐财富通）：

成交日：3.26 购买当天

成交日的下一个交易日：3.27 是交易日，从这一天数4个交易日。3.30，3.31 周末两天非交易日，跳过，但这两天也计算利息

到期日：数 4 个交易日后，即到 4.1。这一天资金可用

到期日的下一个交易日：4.2 是周二，是交易日，这一天资金可取

总共计算 6 天的利息。

国债逆回购最佳交易时间！

看过上一节，想必你已经大概知道要怎么操作了：

在节假日前倒数第二个交易日的 15:30 之前，购买到期日是节假日前最后一个交易日的国债逆回购！

再举个栗子：3 天期的国债逆回购，到期日刚好为周五，也就是到期日的下一个交易日是下周一，实际利息计算包含周末两天！

假设你要在接下来的清明节操作：

还没结束哦，如果你想要资金最大化利用，可以看到上图中，所有天数的逆回购，到期日，也就是资金可用日都放在了节前最后一个交易日。4.3 这一天，虽然资金还不能取出（比如转到银行），但是资金是可用的，你可以购买其他理财产品：比如低风险的货币 ETF，但节前可能买贵，另外股票、可转债、其他 ETF 都是可以的。当然了，高风险的类别还是不建议在假期间持有，容易影响心情。

小技巧

通常在月末、季末的周四会有利率的飙升，可以关注

开盘和收盘前后，高利率的可能性更大

收盘前十分钟波动可能会变大