盈透 TWAP 算法订单：“懒人”交易法 ，告别择时焦虑！
本篇是开箱的第三个盈透算法订单了。欢迎翻看前面的几篇：
阅读这几篇之前，你应该确保对基础的订单类型有所了解（盈透 IB 的订单类型）
** 什么是TWAP算法？**
TWAP，全称“时间加权平均价格”，核心思想非常简单：将一笔大额交易拆分成许多小额交易，在一段时间内均匀地、有节奏地执行。
举例，你想购入10万元的 NVDA 英伟达，但不想要一次性购买，避免买在高价，就可以使用 TWAP 算法。比如，设定四小时内，每分钟买入一部分。这样，最终的你的成交价将是这四小时的订单平均价。
TWAP的工作原理（以买入股票为例）
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设定参数：总金额（10万元）和时间段（4小时）
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系统自动拆分：算法将4小时分成240个1分钟间隔
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匀速执行：每隔1分钟，系统自动买入约416元的股票
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最终结果：你获得的是这4小时内的平均成本，而非单一点位价格
TWAP 算法订单对散户的意义
1. 自动化交易，类似于“定投”
如上述算法的执行过程，可以直接避免一下子买在高价的窘境。可以实现一天内的「迷你定投」。非常适合当你有一笔资金想要投入，但又担心价格短期波动的情况。
2. 排除情绪干扰，按计划和纪律交易
价格波动的时候，容易情绪波动。拉升时候舍不得下手买，跌下来的时候又不舍得买，很有可能一天下来所做的交易计划最后没有完成。TWAP 算法可以规避这一点，反正是摊平到时间窗口交易，最终也会求得一个尚且可以的均价。
3. 降低对市场的冲击
如果有一笔较大的资金，或者在交易一个比较小的票。使用 TWAP 订单，就像古时攻城略地，讲究一个「徐徐图之」。持续的小订单成交，可以降低对市场的冲击，隐瞒意图。
如何下单？
在盈透的下单界面，委托单类型选择「TWAP」，之后下面会跳出如下图参数设置：
以下是这些参数的详细解释：
1. Start time & End time（开始时间与结束时间）
很好理解，即 TWAP 算法的核心时间窗口。算法会计算这段时间的总长度，并将总订单数量均匀地分配到这个时间窗口内。
start time：算法开始执行并提交子订单的确切时间点。
end time：算法停止提交订单的硬性截止时间点。一旦到达此时间，无论订单是否完全成交，算法都将终止执行，未成交的剩余部分通常会被取消。
2. Allow trading past end time（允许超过结束时间交易）
运行规则：如果勾选，就忽略上面的 End time 设置。
意义：如果你勾选此项，当 End time 到达时，如果订单仍有未成交的部分，算法将不会立即取消剩余订单，而是会允许未成交的子订单继续在市场上挂单等待成交。这为订单的完全成交提供了弹性。如果市场在截止时间后仍然有利，可以增加成交的可能性，但同时也意味着你必须接受订单在非预定时间成交的风险。
3. Catch up（追赶/赶上）
运行规则：TWAP 算法的核心是匀速执行。如果在执行过程中，由于市场价格不利（例如，价格触及设定的限价）或缺乏流动性，导致算法未能按计划的时间投放量进行成交，就会出现执行落后 (Missed Quantity)。
catch up 的作用：如果你启用此功能，算法会在后续的时间间隔内，加快订单的投放速度和数量，以弥补之前错过的数量，从而尝试在 End time 到达时完成预定的总数量。
意义：用于保证订单的执行率。如果你将完全成交看得比严格的匀速执行更重要，就应该启用这个功能。
4. Trade when price is more aggressive than（当价格比...更激进时才交易）
运行规则：这是一个条件性的参数，为你的 TWAP 订单增加了价格保护或价格限制。
设置内容：你在此输入一个具体的价格。
执行逻辑：
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买入订单：只有当市场叫卖价 (Ask Price) 达到或低于你设定的价格时，算法才会被激活并提交子订单。
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卖出订单：只有当市场叫买价 (Bid Price) 达到或高于你设定的价格时，算法才会被激活并提交子订单。
意义：这相当于在算法的自动执行中加入了外部的限价控制。它确保算法只在你认为有利或可接受的价格范围内工作。如果市场价格超出了你设定的“激进”门槛，算法将暂停执行，直到价格再次回到有利的范围。
一挪迈的总结
TWAP 只要记住，它就像一个「迷你定投」，你可以设置一个时间片段，然后算方就好像在定投一下给你买入股票。非常适合想要入场，但又想要一个还过得去的价格的时候使用。
原创不易，如认为有价值，请不吝赞赏充电⚡️
