拖拉机套利
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Apr 22, 2024
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ETF
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套利
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很多小伙伴还不知道拖拉机套利，如果你之前没有接触过，那这次机会你基本上是来不及的，不妨慢慢细看这篇文章。其实我也是最近才了解的，这里分享一下我的笔记和思考吧。
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Finance
今天黄金主题 LOF （16116）开放申购了，溢价 42%，限购 100 元，算是一个难得的“拖拉机套利”机会。
很多小伙伴还不知道拖拉机套利，如果你之前没有接触过，那这次机会你基本上是来不及的，不妨慢慢细看这篇文章。其实我也是最近才了解的，这里分享一下我的笔记和思考吧。
去年看了个英国的纪录片，叫做《克拉克森农场》，主角 Jeremy Clarkson 是英国的一个著名的主持人。作为 Top Gear 主持人的他，在斥巨资买下一个农场之后的第一件事就是把一辆兰博基尼拖拉机开回了农场…
今天来写一下过去一段时间比较热门的套利手段：拖拉机套利。虽然近期没有特别火爆的机会，但是拖拉机的打造是要时间的，不妨趁这个时机打造一台属于你自己的兰博基尼…
去年年底到今年年初，很多场内的 QDII、LOF 产生了很大的溢价。有溢价就可以通过场内申购（相当于原价买）然后到手后直接在场内卖掉出货，赚取其中的溢价部分。这实际上算是一种低风险的套利手段了。
当然，这些溢价的机会往往也伴随着限购，比如不久之前的当红炸子鸡：印度基金LOF，就限制每个账户只能申购100元。有聪明的朋友就想到了用多个账户同时去申请。并通过将所有的账户下挂到同一个低费率的券商去操作，固名：拖拉机。
其实我觉得这个有点像当年玩的“港股打新”，也很像很多城市限购下的房产，就是用正常的价格买入，反手在市场上卖出，赚取中间差价。这过程中风险相对来说非常小，所以大家拼的都是账户数量。
拖拉机的性能要求
拖拉机其实就是在同一个券商账户上打造的一套 6 个账号，看上去很简单，但是也有一些要求
- 券商支持加挂深A账户和深基账户：这个目前看只有银河和华宝
- 基金交易佣金优惠且免5：有券商可以做到 万0.5，0.2 起收，起收 0.2 基本等于免5了
- 场内基金申购 1 折：申购费率打折也很关键，否则套利空间都被手续费抹平了
通常，直接在券商开户往往拿不到这些优惠费率，如果你还没有低费率且支持拖拉机的账户，可以联系我。如果你已经开户 3 家券商，也可以再开，只要做沪A账户的专户即可。
打造拖拉机
由于大部分可以套利的机会都在深市，因此常说的“一拖六”是指一个账户下挂“3个深A账户”、“3个深基账户”（关于 A 股账户的介绍可以参考：原来我开了这么多A股账户… ）
也有人玩一拖七的，实际上就是多一个场外基金账号，然后和场内的账号做映射，通过将场外申购的转到场内出售来实现。因为时效性的问题，通常用不上。
通过一个券商下挂6个账户的方式有几个好处：
- 可以一次性操作6个账户，申购和出货都很快
- 利用券商的费率优势，比如银河可以做到申购费率一折，这能让出很大的套利空间
目前支持账户下挂打造拖拉机的只有银河和华宝，本文以银河为例～
1. 查询你的已有账户
通过中国结算（中登）官网或者 App 查询已经开立的深A账户和深基账户，已有的账号可以直接挂到银河的账户下。
如果数量还不够，可以直接新开账号，直到开满 3 + 3 共六个账号。
2. 下挂 / 新开
最后一张图，勾选深A账户和深基金，后面有个输入框，如果你要加挂的话，就在这里输入对应的账号即可。如果不填就是新开账户。
- 新开账户：即勾选后，后面的框留空。这种方式一天只能新开一个，即，如果你从未开过券商账户的话，总共需要 3 天操作（2组深A+深基，第三天再补一个深基），加上最初的开户，共至少 4 天时间
- 加挂账户：即加挂已有的深A和深基账户。这个操作可以一天内加挂多次。
拖拉机的使用
申购
以银河为例：
交易 ➡️ 场内基金 ➡️ 基金申购 ➡️ 输入基金代码 ➡️ 股东全选六个账户 ➡️ 金额顶格写限额（如基金限额 100 就写 100 而不是 600，多填会申购失败）➡️ 确定申购
卖出套利
通常申购后是 T+2 确认，即可以在券商账户中看到基金持仓，T+3开盘时候可以卖出
套利风险
拖拉机套利虽然相对来说风险较小，但依然存在风险。因为套利需要时间，如果你周一申购，周三确认，周四才能出货。这期间如果基金的份额下跌超过溢价部分，那就亏损了。
当然，因为本身申购限额的存在，这部分亏损理论上也有限。
一挪迈的思考
LOF 套利算是目前少数在国内市场还能玩的风险较低的玩法之一了，不妨找个时间先打造一下拖拉机账户。如果你需要支持拖拉机的券商开户，可以联系我。
