盈透算法订单 - Dark Ice、VWAP、POV

这应该是关于盈透的算法订单的收官文章了。本文介绍一系列大资金账户专用的算法订单类型。

这些订单散户不太常用，就一并简单写一下。如果你是大资金用户，可以参考使用一下。

大资金可用算法订单类型

1. VWAP (Volume-Weighted Average Price, 交易量加权平均价格)

• 核心目标: 实现接近该时间段内成交量的平均价格。

• 关键设置参数:

  • 开始时间 (Start Time) / 结束时间 (End Time): 定义算法运行的精确时间窗口。
  • 最大交易量百分比 (Max Percentage of ADV): 限制算法的成交量占该证券**日均成交量（ADV）**的最高百分比。
  • 交易量分布模式 (Volume Profile): 可选，根据历史交易量或自定义分布调整交易速度。

2. Percentage of Volume (POV, 交易量百分比)

• 核心目标: 保持您的订单成交量不超过市场总交易量的特定百分比，以避免市场冲击。

• 关键设置参数:

  • 参与率 (Participation Rate): 必填项，设置您希望参与市场总交易量的百分比（例如 5%）。
  • 交易限制价格 (Limit Price): 可选，价格达到此限制时算法将停止交易或转为被动模式。
  • Effective Time / Expire Time: 定义算法运行的持续时间。

3. Time Variant POV (TV-POV, 时间可变POV)

• 核心目标: 随时间推移动态调整 POV 参与率。

• 关键设置参数:

  • 时间段配置 (Time Bucket Configuration): 设定多个时间段（如上午、中午、下午），并为每个时间段分配不同的参与率。

4. Size Variant POV (SV-POV, 规模可变POV)

• 核心目标: 随剩余订单规模变化动态调整 POV 参与率。

• 关键设置参数:

  • 规模阈值配置 (Size Thresholds): 设定多个订单剩余规模的阈值，并为每个阈值分配不同的参与率。

5. Price Variant POV (PV-POV, 价格可变POV)

• 核心目标: 随市场价格变化动态调整 POV 参与率。

• 关键设置参数:

  • 价格容忍度 (Price Tolerance): 设定价格偏离中点的百分比或点数，当价格向有利方向移动时，算法提高参与率。

6. Dark Ice (冰山订单)

• 核心目标: 隐藏订单的真实规模，只暴露一小部分以减少对市场情绪的影响。

• 关键设置参数:

  • 可见规模 (Display Size) / 顶端规模 (Peak Size): 必填项，设定每次在交易所公开显示的股数。
  • 隐藏规模 (Reserve Size): 订单总规模中未显示的部分。
  • Sweep Price (清扫价格): 可选，允许算法在达到某一价格时，激进地清扫所有可用流动性。

7. Close Price (收盘价格)

• 核心目标: 在市场收盘前以接近或等于收盘价的价格执行订单。

• 关键设置参数:

  • 通常会结合限价和时间限制，以确保在收盘竞价或特定收盘执行窗口内完成交易。在 IBKR 中，通常通过选择特定的订单时间（如 OPG 或 CLO）或特定的算法（如Arrival Price，到达价格算法，设定目标为收盘价）来实现。

对小资金散户的意义？

这些复杂的算法订单类型，对于小订单金额的散户来说，通常意义不大，甚至没有必要。

这些订单主要是处理大额订单（比如一单几万股或者几十万股），通过这些算法对大订单进行拆分，来减少对市场的冲击，从而获得较好的成交价格。

小资金用户，更常用的是常规的普通订单，以及前面几个算法订单（略微有一些意义）。

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