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上次发完 TQQQ 的开箱文章，公众号下有小伙伴留言说干脆说说 SQQQ，今天安排一下咯
SQQQ 是什么？
SQQQ，UltraPro Short QQQ，即三倍做空纳指，也是 ProShares 发行的一支杠杆 ETF
ProShares UltraPro Short QQQ seeks daily investment results, before fees and expenses, that correspond to three times the inverse (-3x) of the daily performance of the Nasdaq-100 Index®.
从官网上的简介来看，几乎也都和 TQQQ 类似，即旨在追踪纳指单日表现的反向三倍。也就是说纳指涨 1%，它就得跌 -3%
基本信息
- 类型：杠杆 ETF（LETF）
- 费率：0.99%
- 成立日期：Feb 09, 2010
- 追踪指数：NASDAQ-100 Index
- 分红周期：季度
- 是否有期权：有
- 52 周波动范围：10.05 - 30.61
SQQQ 运作原理
还是直接看 SQQQ 的持仓：
如果你看过 TQQQ 开箱文，应该马上就就明白了，SQQQ 其实就是用衍生品（纳指掉期 swap）的做空仓来实现，这些 swap 总的敞口就是 -300%。
这里就不重复解释 swap 是什么了，新来的小伙伴可以回看上一篇 TQQQ 开箱。
反向拆股
SQQQ 是和 TQQQ 同一时期发行的。众所周知的是纳指中的科技股这些年实在太猛，不停穿越牛熊。那这只做空的 ETF 的净值下跌几乎接近 100% 。
由于是杠杆做空，所以纳指长得越快它跌的越快。发行商在面对 ETF 净值归零的情况下，可能会采取反向拆股的方式，以防止单价过低。因此，如果你要做这个 ETF，也要千万注意甄别。
附：SQQQ 的反向拆股历史：
价值衰减
和 TQQQ 一样，由于每天 reset，如果你持有它超过一天，就会有可能遭遇它的价值衰减（Beta slippage），这也是这只 ETF 长期以来价值不断下跌的原因。
ETF 的指标
SQQQ 是一支体量非常小的 ETF，体量小的 ETF 会导致容易波动。其次它的管理费也相对较高，比 TQQQ 还高，这是因为做空的仓位比做多更难操作。
这种种迹象也都不符合一个适合长期持有的 ETF 特征。
SQQQ 配置思考
LETF 大多都是如此，它们从设计之初开始就不适合作为一个长期持有的标的，而是适合用作于短期捕捉波动。
任何投资，我们都应该考虑这一笔钱的投入产出比 ROI 是否适合，以及风险回报的合理性。多倍做多、多倍做空都是专门设计出来的金融工具。合理的使用这些工具，才不会让我们蒙受不必要的损失。同样，要实现特定的投资目标，也有很多更为合适恰当的工具。
任何投资标的，在下手投资之前，也是非常有必要做一番小功课的，比如这几个杠杆 ETF，简单开箱之后就已经知道，它们更适合做短期，而不是 buy & hold。
好了，如果你喜欢这类开箱文章的吧，请给我支持～
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